Category Archive : Manipulation

  • Bitcoin und Gold haben ihre Safe-Haven-Erzählungen aufgegeben, um sich inmitten einer globalen Gesundheitskrise an der Seite der riskanten US-Aktien zu bewegen.
  • Während Bitcoin am 12. März in einem Übernacht-Dump auf unter 4.000 $ abstürzte, verzeichnete Gold die schlimmste Woche seit acht Jahren.

Beide Absicherungsanlagen litten wegen erheblicher Marktmanipulationen auf ihrem Markt, so Forscher der University of Sussex Business School.
Warum hat sich Bitcoin Code, ein als sicherer Hafen angesehener Vermögenswert, angesichts einer globalen makroökonomischen Krise nicht erholt? Ein in Großbritannien ansässiges Forschungsteam antwortete mit Ergebnissen, die auf eine „intensive und groß angelegte Marktmanipulation“ hindeuten.

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MANIPULATION AUF DATENSATZEBENE

Forscher des CryptoMarketRisk-Projektteams der University of Sussex Business School verfolgten Handelsgeschäfte in den Safe-Haven-Märkten seit März 2020. Die Analyse führte dazu, dass sie große Verkaufsaufträge für Gold-Futures, ein buchstäbliches Pump-and-Dump bei Kupfer-Futures und große Spoofing-Aufträge an den Bitcoin-Derivatebörsen ausfindig machten.

„Einige Einzelgeschäfte an der COMEX waren so groß, dass sie die Preise bewegten – klare Verstöße gegen die US-Gesetze über Marktmissbrauch“, fanden die Forscher heraus. „Aber weit verbreitete Marktturbulenzen bedeuten, dass Regulierungsbehörden wie die CFTC im Moment viel zu tun haben, was bedeutet, dass selbst groß angelegte Manipulationen dieser Märkte unter dem Radar der Regulierungsbehörden bleiben.

Aber im Fall von Bitcoin fand die tatsächliche Marktmanipulation außerhalb der US-Gerichtsbarkeit statt. Carol Alexander, Professorin für Finanzen an der University of Sussex Business School, sagte, dass die auf den Seychellen ansässige Krypto-Derivatebörse BitMEX ihren Bots erlaubte, den Bitcoin-Preis von über 8.000 $ auf unter 4.000 $ zu senken.

„Als der S&P 500 im März 2020 abstürzte, hatte Gold die schlimmste Woche in acht Jahren, in der es die beste hätte sein sollen, wegen massiver Shorts auf COMEX-Gold-Futures“, erklärte sie. „Bitcoin wurde auch durch einige ziemlich offensichtliche Manipulations-Bots an den unregulierten Krypto-Derivatebörsen, insbesondere BitMEX, nach unten getrieben.

BITMÜNZE WIRD RISKANT

Im Rahmen der Studie wurden auch Vergleiche zwischen der aktuellen und der Finanzkrise von 2008 angestellt, indem die Reaktion von Gold auf den fallenden S&P 500 untersucht wurde.

Sie stellte fest, dass durch den Zusammenbruch von Lehman Brothers die Korrelation zwischen dem US-Benchmark-Index und dem gelben Metall ein Minus von 40 Prozent erreichte. Im März und April 2020 lag die Korrelation zwischen den beiden Indizes jedoch bei plus 20 Prozent.

Die Studie ersetzte Gold durch Bitcoin und fand einen ähnlichen Korrelationsflip. Seit ihrer Einführung im Jahr 2019 blieb Bitcoin ein unkorrelierter Vermögenswert. Doch als die Kryptowährung im März 2020 abstürzte, stieg ihre Korrelation mit dem S&P 500 auf 63 Prozent. Im Mai war sie nur auf ein beunruhigendes Hoch von 40 Prozent gefallen.

Während sich Bitcoin vor kurzem auf 10.000 $ erholte und Kassagold wieder auf sein Siebenjahreshoch stieg, ließ die Korrelation beide sicheren Häfen unter breiterem Abwärtsrisiko zurück.

Eine jüngste Umfrage der Bank of America unter globalen Fondsmanagern ergab, dass sie keine V-förmige Erholung an der Wall Street sehen. Das bedeutet, dass der Dow Jones, der S&P 500 und der Nasdaq Composite ihren überraschenden Aufwärtstrend in den kommenden Quartalen umkehren könnten, wenn sie nicht von der US-Notenbank unterstützt werden.

Bei einer Wiederholung des Fraktals vom März 2020 könnten Anleger Gold und Bitcoin verwenden, um ihre Verluste anderswo auszugleichen. Mehr noch, sie könnten die sicheren Häfen für Bargeldliquidität verlassen. CryptoMarketRisk-Forscher sind sich einig.